Article 37. Calcul de l'ajustement égalisateur

Article 37. Calcul de l'ajustement égalisateur

1. Pour chaque monnaie, l'ajustement égalisateur doit être calculé conformément aux principes suivants :

a) L'ajustement égalisateur doit être égal à la différence entre les éléments suivants : 1) le taux effectif annuel, calculé comme le taux d'actualisation unique qui, appliqué aux flux de trésorerie du portefeuille d'engagements d'assurance ou de réassurance, donne une valeur égale à la valeur du portefeuille d'actifs affectés déterminée conformément à l'article 40 de la Loi d'organisation et de supervision des assurances et des réassurances ; et 2) le taux effectif annuel, calculé comme le taux d'actualisation unique qui, appliqué aux flux de trésorerie du portefeuille d'engagements d'assurance ou de réassurance, donne une valeur égale à la valeur de la meilleure estimation du portefeuille d'engagements d'assurance ou de réassurance compte tenu de la valeur temporelle et en utilisant à cet effet la courbe des taux d'intérêt sans risque de base.

b) L'ajustement égalisateur ne doit pas inclure la marge fondamentale reflétant les risques conservés par l'entité d'assurance ou de réassurance. Toutefois, cette déduction de la marge fondamentale n'inclura que le pourcentage de la marge fondamentale qui n'a pas encore été reflété dans l'ajustement des flux de trésorerie du portefeuille d'actifs affecté.

c) Sans préjudice des dispositions de la lettre a), la marge fondamentale de crédit doit être augmentée lorsque cela est nécessaire pour garantir que l'ajustement égalisateur des actifs dont la qualité de crédit est notée en dessous de BBB, ou équivalent, n'excède pas les ajustements égalisateurs des actifs, de même durée et de même catégorie, dont la qualité de crédit est notée BBB ou équivalent.

d) L'utilisation d'évaluations de crédit externes dans le calcul de l'ajustement égalisateur doit être effectuée conformément aux dispositions des règlements communautaires.

e) Lorsque les contrats d'assurance ou de réassurance comportent des primes futures, pour déterminer les flux de trésorerie du portefeuille d'engagements, doivent être inclus tous les flux probables de prestations et de dépenses découlant de ces contrats, mais non les flux de primes.

f) Aux fins des dispositions de la lettre

a) du présent paragraphe, les entités d'assurance et de réassurance ne prennent en considération que les actifs affectés dont les flux de trésorerie attendus doivent répliquer les flux de trésorerie du portefeuille d'engagements d'assurance et de réassurance, à l'exclusion de tout actif excédant lesdits flux. Par flux de trésorerie attendu d'un actif, on entend le flux de trésorerie de l'actif ajusté en fonction de la probabilité de défaut de l'actif correspondant à l'élément de la marge fondamentale prévu au paragraphe suivant ou, lorsqu'aucune marge de crédit fiable ne peut être obtenue à partir des statistiques de défaut, le pourcentage de la moyenne à long terme de la marge par rapport au taux d'intérêt sans risque prévu aux lettres

b) et

c) du paragraphe 2 ci-après.

2. Aux fins du paragraphe 1.b), la marge fondamentale doit être :

a) Égale à la somme de : 1r. la marge de crédit correspondant à la probabilité de défaut des actifs ; plus 2n. la marge de crédit correspondant à la perte attendue résultant de la dégradation de la notation des actifs.

b) Pour les expositions sur les administrations et les banques centrales des États membres, elle ne peut être inférieure à 30% de la moyenne à long terme de la marge par rapport au taux d'intérêt sans risque correspondant à des actifs de même durée, de même qualité de crédit et de même catégorie, conformément à ce qui est observé sur les marchés financiers.

c) Pour les actifs autres que les expositions sur les administrations et les banques centrales des États membres, elle ne peut être inférieure à 35% de la moyenne à long terme de la marge par rapport au taux d'intérêt sans risque correspondant à des actifs de même durée, de même qualité de crédit et de même catégorie, conformément à ce qui est observé sur les marchés financiers.

d) La probabilité de défaut visée au point 1r de la lettre

a) du présent paragraphe doit être fondée sur les statistiques de défaut à long terme pertinentes pour l'actif en question au regard de sa durée, de sa qualité de crédit et de sa catégorie. Toutefois, lorsqu'aucune marge de crédit fiable ne peut être obtenue à partir des statistiques de défaut mentionnées ci-dessus, la marge fondamentale doit être égale au pourcentage de la moyenne à long terme de la marge par rapport au taux d'intérêt sans risque établi aux lettres

b) et

c) ci-dessus.

e) La moyenne à long terme visée aux paragraphes

b) et

c) ci-dessus doit être fondée sur des données relatives aux 30 dernières années. Lorsqu'une partie de ces données est disponible, elle doit être remplacée par des données élaborées. Les données élaborées doivent être fondées sur des données disponibles et fiables correspondant aux 30 dernières années. Les données qui ne sont pas fiables doivent être remplacées par des données élaborées selon la même méthode. En tout état de cause, les données élaborées doivent être fondées sur des hypothèses prudentes.

f) La perte attendue visée à la lettre

a) ci-dessus doit correspondre à la perte pondérée par sa probabilité que l'entité d'assurance ou de réassurance subirait si l'actif était dégradé à un échelon de qualité de crédit inférieur et remplacé immédiatement après. Le calcul de la perte attendue doit être fondé sur l'hypothèse que l'actif de remplacement remplit tous les critères suivants : 1r. qu'il présente le même profil de flux de trésorerie que l'actif remplacé avant la dégradation ; 2n. qu'il appartienne à la même catégorie d'actifs que l'actif remplacé ; et 3r. qu'il présente le même échelon de qualité de crédit que l'actif remplacé avant la dégradation, ou un échelon supérieur.

g) La marge fondamentale pour chaque durée, qualité de crédit et catégorie d'actif pertinente est celle que publie l'Autorité européenne des assurances et des pensions de retraite, pour chaque devise pertinente.

3. La probabilité de défaut prévue au point 1r du paragraphe 2.a) doit être fondée sur les statistiques de défaut à long terme pertinentes pour l'actif en question au regard de sa durée, de sa qualité de crédit et de sa catégorie.

4. Lorsqu'aucune marge de crédit fiable ne peut être obtenue à partir des statistiques de défaut mentionnées au paragraphe 2.a), la marge fondamentale est égale au pourcentage de la moyenne à long terme de la marge par rapport au taux d'intérêt sans risque établi aux paragraphes 2.b) et 2.c).