Annexe 1

Annex I

A. Indicadors de manipulacions relatives a senyals falsos o enganyosos i amb la fixació dels preus Als efectes de l’aplicació de la lletra

a) de l’apartat 1 de l’article 55 d’aquesta Llei, i sense perjudici de les formes de conducta que figuren en l’apartat 2, s’han de tenir en compte els indicadors no exhaustius següents, que no poden considerar-se per si mateixos com a constitutius de manipulació de mercat quan les operacions o ordres de negociar siguin examinades pels participants del mercat i per l’AFA:

a) En quina mesura les ordres de negociació donades o les operacions efectuades representen una proporció significativa del volum diari d’operacions en l’instrument financer pertinent, quan aquestes activitats produeixen un canvi significatiu en el preu de l’instrument financer.

b) En quina mesura les ordres de negociar donades o les operacions efectuades per persones amb una posició significativa de compra o venda en un instrument financer produeixen canvis significatius en el preu de l’instrument financer o de l’actiu derivat o subjacent relacionat admès a cotització en un mercat regulat.

c) Si les operacions efectuades no produeixen cap canvi en la titularitat final d’un instrument financer.

d) En quina mesura les ordres de negociació donades o les operacions dutes a terme o les ordres cancel·lades inclouen revocacions de posició en un període curt de temps i representen una proporció significativa del volum diari d’operacions de l’instrument financer corresponent, i podrien estar associades amb canvis significatius en el preu d’un instrument financer.

e) En quina mesura les ordres de negociació donades o les operacions fetes es concentren en un període de temps curt en la sessió de mercat i produeixen un canvi de preus que s’inverteix posteriorment.

f) En quina mesura les ordres de negociació donades canvien els millors preus de demanda o d’oferta d’un instrument financer, o en general, la representació del volum d’ordres disponibles per als operadors de mercat, i són retirades abans de ser executades.

g) En quina mesura es donen les ordres de negociar o s’efectuen operacions en un moment concret, o al seu voltant, en què es calculen els preus de referència, els preus de liquidació i les valoracions, i es produeixen canvis que tenen repercussió en aquests preus i valoracions. B. Indicadors de manipulacions relacionades amb l’ús d’un mecanisme fictici o qualsevol altra forma d’engany o artifici Als efectes de l’aplicació de lletra

b) de l’apartat 1 de l’article 55 d’aquesta Llei, i sense perjudici de les formes de conducta que figuren en l’apartat 2 de l’article 55 d’aquesta Llei, s’han de tenir en compte els indicadors no exhaustius següents, que no poden considerar-se per si mateixos com a constitutius de manipulació de mercat quan les operacions o ordres de negociar siguin examinades pels participants del mercat i per l’AFA:

a) Si les ordres de negociar donades o les operacions efectuades per qualsevol persona van precedides o seguides de la difusió d’informació falsa o enganyosa per part d’aquestes mateixes persones o per altres que hi tinguin vinculació.

b) Si les ordres de negociar són donades o les operacions són fetes per qualsevol persona abans o després que aquestes mateixes persones o altres que hi tinguin vinculació presenten o difonen recomanacions d’inversió que són errònies o esbiaixades, o pugui demostrar-se que estan influïdes per un interès important.