Article 171. Méthodes de calcul de la valeur exposée au risque

Article 171. Méthodes de calcul de la valeur exposée au risque

1. Les entités doivent déterminer la valeur exposée au risque des contrats énumérés à l'annexe II selon l'une des méthodes établies aux articles 172 à 180, conformément aux dispositions du présent article. Les entités qui ne remplissent pas les conditions prévues au paragraphe 1 de l'article 171 bis ne doivent pas utiliser la méthode établie à l'article 179. Les entités qui ne remplissent pas les conditions prévues au paragraphe 2 de l'article 171 bis ne doivent pas utiliser la méthode établie à l'article 180. Les entités peuvent utiliser de manière combinée les méthodes établies aux articles 172 à 180 de manière permanente au sein d'un groupe. Une même entité ne peut pas utiliser de manière combinée les méthodes établies aux articles 172 à 180 de manière permanente.

2. Lorsqu'une entité achète une protection au moyen d'un dérivé de crédit pour couvrir une exposition de son portefeuille d'investissement ou une exposition au risque de contrepartie, elle peut calculer ses conditions requises de capitaux propres pour l'exposition couverte conformément aux articles 141 à 143 ; La valeur exposée au risque de contrepartie pour ces dérivés de crédit doit être nulle, sauf si l'entité applique la méthode établie au point ii de la lettre h du paragraphe 1 de l'article 185.

3. Nonobstant les dispositions du paragraphe 2, une entité peut décider d'inclure systématiquement, aux fins du calcul des conditions requises de capitaux propres pour risque de crédit de contrepartie, tous les dérivés de crédit non inclus dans le portefeuille de négociation et acquis en tant que protection pour couvrir une exposition de son portefeuille d'investissement ou une exposition au risque de crédit de contrepartie, à condition que la couverture du risque de crédit soit reconnue en vertu du présent règlement.

4. Lorsqu'une entité traite les contrats d'échange sur défaut vendus par une autre entité comme une couverture du risque de crédit fournie par celle-ci et que ces contrats d'échange sont soumis à des conditions requises de capitaux propres pour risque de crédit du sous-jacent pour le montant notionnel total, leur valeur exposée au risque aux fins du risque de contrepartie dans le portefeuille d'investissement doit être nulle.

5. Selon toutes les méthodes établies aux articles 172 à 180, la valeur exposée au risque pour une contrepartie donnée est égale à la somme des valeurs exposées au risque calculées pour chaque ensemble de compensation avec cette contrepartie.

Par dérogation aux dispositions de l'alinéa premier, lorsqu'un accord de marge s'applique à plusieurs ensembles de compensation avec cette contrepartie et que l'entité utilise l'une des méthodes établies aux articles 172 à 180 pour calculer la valeur exposée au risque de ces ensembles de compensation, la valeur exposée au risque est calculée conformément aux dispositions des articles correspondants.

Pour une contrepartie déterminée, la valeur exposée au risque, calculée conformément à la présente section, d'un ensemble donné de compensation d'instruments dérivés de gré à gré énumérés à l'annexe II doit être la plus élevée entre zéro et la différence entre la somme des valeurs exposées au risque de tous les ensembles de compensation avec la contrepartie et la somme des ajustements de l'évaluation de crédit relatifs à cette contrepartie que l'entité comptabilise en tant que perte de valeur.

Les ajustements de l'évaluation de crédit doivent être calculés sans tenir compte du montant des ajustements compensatoires de valeur au débit attribués au risque de crédit propre de l'entreprise qui a déjà été déduit des capitaux propres en vertu des dispositions de la lettre c du paragraphe 2 de l'article 29 de la Loi 35/2018 , du 20 décembre, de solvabilité, de liquidité et de surveillance prudentielle des entités bancaires et des entreprises d'investissement. 5 bis.

Lors du calcul de la valeur exposée au risque selon les méthodes établies aux articles 172 à 180, les entités peuvent traiter deux contrats dérivés de gré à gré relevant du même accord de compensation entre lesquels il existe une correspondance parfaite comme un contrat unique avec un principal notionnel égal à zéro.

Aux fins de l'alinéa premier, il est entendu qu'il existe une correspondance parfaite entre deux contrats dérivés de gré à gré lorsqu'ils remplissent toutes les conditions suivantes :

a) Que leurs positions de risque soient opposées ;

b) Que leurs caractéristiques, sauf la date de négociation, soient identiques ;

c) Que leurs flux de trésorerie se compensent intégralement.

6. Les entités doivent déterminer la valeur exposée au risque des expositions résultant d'opérations à règlement différé en utilisant l'une quelconque des méthodes établies aux articles 172 à 180, indépendamment de la méthode choisie pour traiter les dérivés de gré à gré et les opérations de mise en pension, les opérations de prêt ou les opérations d'emprunt de titres ou de matières premières et les opérations de prêt avec appel de marge.

7. Dans le cas des méthodes indiquées aux articles 172 à 180, les entités doivent traiter les opérations pour lesquelles un risque spécifique de corrélation défavorable a été détecté conformément aux dispositions ci-après :

a) Les entités doivent dûment prendre en considération les expositions qui donnent lieu à un degré significatif de risque général et spécifique de corrélation défavorable ;

b) Les entités doivent maintenir des procédures pour identifier, surveiller et contrôler les cas de risque spécifique de corrélation défavorable pour chaque entité juridique, dès le début d'une opération et tout au long de la durée de vie de cette opération.

c) Les entités doivent calculer les conditions requises de capitaux propres pour risque de contrepartie en ce qui concerne les opérations pour lesquelles un risque spécifique de corrélation défavorable a été détecté et pour lesquelles il existe un lien juridique entre la contrepartie et l'émetteur du sous-jacent du dérivé de gré à gré ou du sous-jacent des opérations suivantes :

a) Opérations de mise en pension ;

b) Opérations de prêt ou opérations d'emprunt de titres ou de matières premières ;

c) Opérations de prêt avec appel de marge. En ce qui concerne ces opérations, les principes suivants doivent être respectés :

1. Les instruments qui présentent un risque spécifique de corrélation défavorable ne doivent pas être inclus dans le même ensemble de compensation que les autres opérations avec la même contrepartie, et chacun est considéré comme un ensemble de compensation distinct ;

2. Au sein de l'un quelconque de ces ensembles distincts d'opérations, la valeur exposée au risque, pour les contrats d'échange sur défaut uninominaux, sera égale à la perte attendue intégrale sur la juste valeur résiduelle des instruments sous-jacents, en supposant que l'émetteur sous-jacent soit en liquidation ;

3. La pondération de risque applicable est celle d'une opération non couverte ;

4. Pour toutes les autres opérations à référence uninominale de ces ensembles distincts de compensation, le calcul de la valeur exposée au risque doit être conforme à l'hypothèse d'un défaut soudain des obligations sous-jacentes dont l'émetteur est juridiquement lié à la contrepartie. Pour les transactions faisant référence à un panier de signatures ou à des indices, l'hypothèse d'un défaut soudain des obligations sous-jacentes respectives dont l'émetteur est juridiquement lié à la contrepartie doit être appliquée le cas échéant ;

d) Les entités doivent fournir à la direction générale et au comité compétent de l'organe d'administration des rapports périodiques sur les risques généraux et spécifiques de corrélation défavorable et sur les mesures prises pour les gérer.