Article 77. Requisits de fons propis per al risc d’ajust de valoració del crèdit

Article 77. Requisits de fons propis per al risc d’ajust de valoració del crèdit

1. “L’ajust de valoració del crèdit” o “CVA” (per les seves sigles en anglès) és un ajust de la valoració a preus mitjos de mercat de la cartera d’operacions realitzades amb una contrapart. Aquest ajust reflecteix el valor de mercat actual del risc de crèdit que representa la contrapart per a l’entitat, però no reflecteix el valor de mercat actual del risc de crèdit que representa l’entitat per a la contrapart.

2. Les entitats han de calcular els requisits de fons propis per al risc de CVA per a tots els instruments derivats extraborsaris respecte de totes les seves activitats, diferents dels derivats de crèdit reconeguts, a fi de reduir les exposicions ponderades per risc de crèdit.

3. Les entitats han d’incloure les operacions de finançament de valors en el càlcul dels fons propis requerits d’acord amb l’apartat 2 si l’AFA determina que les seves exposicions al risc de CVA, derivades d’aquestes operacions, són importants.

4. Queden excloses dels requisits de fons propis per al risc de CVA les operacions amb una contrapart central qualificada i entre un client i un membre compensador, quan aquest últim actuï com a intermediari entre el client i una contrapart central qualificada, i quan les operacions donin lloc a una exposició de negociació del membre compensador envers la contrapart central qualificada.

5. Queden excloses dels requisits de fons propis per al risc de CVA les operacions següents:

a) les operacions amb una contrapart no financera, quan aquestes operacions no superin el llindar de compensació que es determini reglamentàriament;

b) les operacions intragrup, tret que l’AFA exigeixi la separació estructural dins d’un grup bancari. En aquest cas l’AFA pot exigir que aquestes operacions intragrup entre entitats separades estructuralment quedin incloses en els requisits de fons propis;

c) les operacions amb sistemes de plans de pensions reconeguts al Principat d’Andorra o països tercers, amb les seves societats gestores i amb entitats autoritzades i supervisades, que tinguin per objecte principal proporcionar prestacions de jubilació, subjectes a les condicions que s’estableixin reglamentàriament;

d) les operacions amb bancs centrals o organismes públics amb funcions similars, així com amb altres organismes públics que s’encarreguin de la gestió del deute públic d’un estat o intervinguin en aquesta gestió, les operacions amb el Banc de Pagaments Internacionals, amb bancs multilaterals de desenvolupament, amb ens del sector públic, i, addicionalment, les operacions amb administracions centrals i bancs centrals d’altres països denominats i finançats en la moneda nacional de la corresponent administració central i el corresponent banc central, així com les operacions amb administracions regionals o les autoritats locals que es puguin assimilar amb administracions centrals per la seva capacitat de recaptació específica i l’existència de mecanismes institucionals concrets per reduir el seu risc d’impagament.

Pel que fa a la lletra a), en el cas que una entitat deixi d’estar exempta per haver superat el llindar d’exempció o degut a una modificació del llindar d’exempció, els contractes en vigor han de continuar exempts fins a la data del seu venciment.

A efectes d’aquest apartat, s’entén per: “contrapart financera” és una entitat financera d’inversió tal com es defineix a l’article 19 de la Llei 7/ 2013, del 9 de maig, sobre el règim jurídic de les entitats operatives del sistema financer andorrà i altres disposicions que regulen l’exercici de les activitats financeres al Principat d’Andorra.

Per exemple, una entitat bancària, una entitat asseguradora, una entitat reasseguradora, un organisme d’inversió col·lectiva de valors mobiliaris o «OICVM», i si escau, la seva societat gestora, un fons de pensions d’ocupació i un fons d’inversió alternatiu; “contrapart no financera” és una empresa diferent d’una «ECC» i una contrapart financera; “operació intragrup” és un contracte de derivats extraborsaris subscrit amb una contrapart, la qual pertany al mateix grup consolidable prudencial, que es troben subjectes a procediments adequats i centralitzats d’avaluació, medició i control del risc.

A més es considera que és una operació intragrup amb una contrapart financera quan aquesta és una contrapart financera tal i com s’ha definit anteriorment, una societat financera de cartera, una entitat financera o una empresa de serveis auxiliars subjecta als requisits prudencials.

6. El Govern, a proposta del Ministeri de Finances, ha d’elaborar reglaments d’aplicació, en relació amb:

a) els llindars de compensació de les operacions de derivats extraborsaris amb contraparts no financeres previstes en la lletra

a) de l’apartat 5 anterior;

b) les condicions que han de complir les operacions previstes en la lletra

b) de l’apartat 5 anterior per ser excloses dels requisits de fons propis per al risc de CVA;

c) els mètodes per al càlcul de les exigències de fons propis per risc de CVA;

d) les cobertures admissibles per al càlcul de les exigències de fons propis per al risc de CVA.