Article 40

Article 40

Execució i gestió d’ordres

1. Les entitats operatives del sistema financer que presten el servei d’inversió consistent en l’execució per compte dels clients de les ordres de compra o venda d’un o més instruments financers han d’adoptar totes les mesures raonables per obtenir el millor resultat possible per als seus clients quan executen ordres seves, tenint en compte el preu, els costos, la rapidesa, la probabilitat d’execució i liquidació, el volum, la naturalesa o qualsevol altra consideració pertinent per a l’execució de l’ordre. Tanmateix, en cas que el client doni instruccions específiques per a l’execució de l’ordre, les entitats operatives del sistema financer han d’executar l’ordre seguint les instruccions específiques.

2. Així mateix, les entitats mencionades a l’apartat anterior també han de disposar de procediments i sistemes de gestió d’ordres que assegurin l’execució puntual, justa i ràpida de les ordres dels clients, davant d’altres ordres de clients o dels interessos particulars de la mateixa entitat, i que permetin l’execució de les ordres dels clients, que siguin equivalents, segons el moment en què són rebudes per l’entitat.

3. Amb la finalitat de poder complir el que disposa l’apartat primer, les entitats operatives del sistema financer han d’establir i aplicar una política d’execució d’ordres que ha d’incloure, respecte de cada classe d’instruments, informació sobre els distints centres on executa les ordres dels clients i els factors que influeixen en l’elecció del centre d’execució.

4. Les entitats mencionades a l’apartat primer han de proporcionar als seus clients informació adequada sobre la seva política d’execució d’ordres aplicable, tret d’indicació en sentit contrari, i han d’estar en condicions de demostrar-los, quan ho sol·liciten, que han executat les seves ordres de conformitat amb la política esmentada. Quan la política d’execució d’ordres prevegi la possibilitat que les ordres dels clients puguin ser executades al marge d’un mercat regulat o d’un sistema multilateral de negociació, l’entitat ha d’informar d’aquesta possibilitat els clients abans d’executar l’ordre al marge dels mercats i dels sistemes mencionats.

5. Les entitats mencionades a l’apartat primer han de supervisar l’efectivitat dels seus sistemes i la seva política d’execució d’ordres amb l’objecte de detectar i, si escau, corregir qualsevol deficiència. En particular, han de comprovar periòdicament si els centres d’execució inclosos en la política proporcionen els millors resultats possibles per al client o si és necessari canviar els sistemes d’execució. Les entitats estan obligades a proporcionar als clients la informació relativa a qualsevol canvi important en els sistemes o en la política d’execució d’ordres.

6. En els registres de les ordres dels clients s’ha de conservar:

a) L’exemplar original de l’ordre signada pel client o per la persona autoritzada fefaentment quan sigui realitzada per escrit.

b) El suport magnètic d’enregistrament, quan l’ordre sigui realitzada telefònicament.

c) El registre magnètic corresponent en el cas de transmissió electrònica.

7. Les entitats mencionades a l’apartat primer han d’establir els mitjans necessaris per a la identificació dels seus ordenants, i han de disposar dels mitjans per a l’enregistrament de les ordres, i fer constar en els contractes que les ordres telefòniques seran enregistrades.