Article 136. Estimations propres des corrections pour volatilité selon la méthode générale fondée sur les sûretés financières

Article 136. Estimations propres des corrections pour volatilité selon la méthode générale fondée sur les sûretés financières

1. L'AFA doit permettre aux entités d'utiliser leurs propres estimations de volatilité pour calculer les corrections pour volatilité à appliquer à la sûreté réelle et aux expositions, à condition qu'elles satisfassent aux conditions requises établies aux paragraphes 2 et

3. Les entités qui ont été autorisées à utiliser leurs propres estimations de la volatilité ne doivent pas revenir à l'utilisation d'autres méthodes, sauf pour des motifs justifiés et avec l'autorisation de l'AFA. Lorsque les titres de créance bénéficient d'une évaluation de crédit d'un OEEC équivalant au moins à la catégorie investissement, l'entité peut calculer une estimation de la volatilité pour chaque catégorie de titre. En ce qui concerne les titres de créance bénéficiant d'une évaluation de crédit d'un OEEC équivalant à une catégorie inférieure à la catégorie investissement, et dans le cas d'autres sûretés réelles éligibles, l'entité doit calculer les corrections pour volatilité pour chaque élément. Les entités qui utilisent la méthode des estimations propres doivent estimer la volatilité de la sûreté réelle ou les asymétries de devises sans tenir compte des éventuelles corrélations entre l'exposition non garantie, la sûreté réelle ou les taux de change. Pour déterminer les catégories pertinentes, les entités doivent prendre en considération le type d'émetteur du titre, l'évaluation de crédit externe des titres, leur échéance résiduelle et leur duration modifiée. Les estimations de la volatilité doivent être représentatives des titres inclus par l'entité dans la catégorie.

2. Le calcul des corrections pour volatilité doit satisfaire aux conditions requises suivantes :

a) L'entité doit fonder le calcul sur un intervalle de confiance asymétrique de 99% ;

b) Les périodes de déclaration suivantes sont prises comme base du calcul :

i) 20 jours ouvrables lorsqu'il s'agit d'opérations de prêt garanti ; ii) 5 jours ouvrables lorsqu'il s'agit d'opérations de mise en pension, sauf dans la mesure où elles comportent le transfert de matières premières ou de droits garantis relatifs à la propriété des matières premières, et d'opérations de prêt de titres ou d'opérations d'emprunt de titres ; iii) 10 jours ouvrables lorsqu'il s'agit d'autres transactions entre parties liées au marché des capitaux ;

c) Les entités peuvent utiliser des chiffres de correction pour volatilité calculés en fonction de périodes de déclaration plus ou moins courtes, augmentés ou réduits jusqu'à la période de déclaration prévue à la lettre b pour le type d'opération concerné, en utilisant à cet effet la formule de la racine carrée du temps suivante : Fórmula​.pdf Où : T M = la période de déclaration correspondante H M = la correction pour volatilité fondée sur la période de déclaration T M H N = la correction pour volatilité en fonction de la période de déclaration T N

d) Les entités doivent tenir compte de la liquidité des actifs de moindre qualité. Dans les cas où il existe des doutes sur la liquidité de la sûreté réelle, elles doivent ajuster à la hausse la période de déclaration. Elles doivent également déterminer les cas dans lesquels les données historiques peuvent sous-estimer la volatilité potentielle. Ce type de cas doit être traité au moyen de « tests de résistance » ;

e) La période historique d'observation utilisée par les entités dans le calcul des corrections pour volatilité doit être d'un an au minimum. Dans le cas des entités bancaires qui utilisent un système de pondérations ou d'autres méthodes pour définir la période historique d'observation, la période d'observation effective doit être d'un an au minimum. L'AFA peut également exiger que l'entité calcule ses corrections pour volatilité en utilisant une période d'observation plus courte, lorsqu'elle l'estime justifié en raison d'une augmentation significative de la volatilité des prix ;

f) Les entités doivent mettre à jour leurs séries de données et calculer les corrections pour volatilité à une fréquence non inférieure à trois mois. Les entités doivent également soumettre leurs séries de données à une réévaluation lorsque les prix de marché connaissent des changements significatifs.

3. L'estimation des corrections pour volatilité doit satisfaire à tous les critères qualitatifs suivants :

a) L'entité doit utiliser les estimations de volatilité dans le processus de gestion quotidienne du risque, y compris en relation avec ses limites internes d'exposition ;

b) Lorsque la période de déclaration utilisée par une entité dans son processus de gestion quotidienne du risque est supérieure à celle prévue aux articles 130 à 143 pour le type d'opération concerné, cette entité doit augmenter ses corrections pour volatilité conformément à la formule de la racine carrée du temps prévue à la lettre c du paragraphe 2 ;

c) L'entité doit disposer de procédures solides pour vérifier et garantir le respect d'un ensemble documenté de politiques et de contrôles relatifs au fonctionnement de son système d'estimation des corrections pour volatilité et à l'intégration de ces estimations dans ses processus de gestion du risque ;

d) Dans le cadre du processus d'audit interne de l'entité, un examen indépendant du système d'estimation des corrections pour volatilité doit être effectué de manière périodique. Au moins une fois par an, un examen du système global d'estimation des corrections pour volatilité et d'intégration de ces corrections dans la procédure de gestion du risque de l'entité doit être effectué. Cet examen doit porter, au minimum, sur les points suivants :

i) L'intégration des corrections pour volatilité estimées dans la gestion quotidienne des risques ; ii) La validation de toute modification significative de la procédure d'estimation des corrections pour volatilité ; iii) La vérification (contrôle) de la cohérence, de la ponctualité et de la fiabilité des sources de données utilisées dans le fonctionnement du système d'estimation des corrections pour volatilité, ainsi que de leur indépendance ; iv) L'exactitude et l'adéquation des hypothèses de volatilité.