Article 163. Requisits addicionals de fons propis per a les titulitzacions d’exposicions renovables amb clàusules d’amortització anticipada

Article 163. Requisits addicionals de fons propis per a les titulitzacions d’exposicions renovables amb clàusules d’amortització anticipada

1. Quan hi ha una titulització d’exposicions renovables subjecta a una clàusula d’amortització anticipada, l’entitat originadora ha de calcular, de conformitat amb aquest article, una exposició ponderada per risc addicional en relació amb el risc d’augment dels nivells de risc de crèdit als quals s’exposa com a conseqüència de l’activació de la clàusula d’amortització anticipada.

2. L’entitat ha de calcular l’exposició ponderada per risc pel que fa a la suma dels valors d’exposició de l’interès de la porció originadora i la porció inversora. Per a les estructures de titulització en què les exposicions titulitzades inclouen exposicions renovables i no renovables, l’entitat originadora ha d’aplicar el tractament que estableixen els apartats 3 a 6 a la part del conjunt subjacent que contenen exposicions renovables. El valor d’exposició de la porció originadora ha de ser el valor d’exposició de la part nocional del conjunt d’imports disposats venuda en una titulització. La proporció en relació amb l’import del conjunt total venut en l’estructura determina la proporció dels fluxos d’efectiu generats per les recaptacions del principal i dels interessos i altres imports associats que no estan disponibles per efectuar pagaments als que mantenen posicions en la titulització. La porció originadora no pot estar subordinada a la porció inversora. El valor d’exposició de la porció inversora ha de ser el valor d’exposició de la part nocional restant del conjunt d’imports disposats. L’exposició ponderada per risc, relativa al valor d’exposició de la porció originadora, s’ha de calcular com la d’una exposició proporcional respecte a les exposicions titulitzades com si no haguessin estat titulitzades.

3. Les entitats originadores dels tipus de titulització següents estan exemptes del càlcul de l’exposició ponderada per risc addicional que s’estableix a l’apartat 1:

a) Les titulitzacions d’exposicions renovables en què els inversors es mantenen completament exposats a totes les disposicions que en el futur realitzen els prestataris de manera que el risc sobre les línies subjacents no recau en l’entitat originadora fins i tot després de produir-se una amortització anticipada;

b) Les titulitzacions en què qualsevol clàusula d’amortització anticipada només s’activa per esdeveniments no relacionats amb l’evolució dels actius titulitzats o de l’entitat originadora, com ara canvis importants en la legislació o la normativa fiscal.

4. Per a una entitat originadora obligada al càlcul d’una exposició ponderada per risc addicional d’acord amb l’apartat 1, el total de les exposicions ponderades per risc pel que fa a les seves posicions en la porció inversora i les exposicions ponderades per risc calculades d’acord amb l’apartat 1 no ha de ser superior al major entre:

a) Les exposicions ponderades per risc calculades per a les posicions mantingudes en la porció inversora;

b) Les exposicions ponderades per risc que calcularia, per a les exposicions titulitzades, una entitat que manté les exposicions com si no s’haguessin titulitzat, per un import igual a la porció inversora. La deducció dels guanys nets, si n’hi hagués, procedents de la capitalització de les rendes futures, exigida de conformitat amb l’apartat 1 de l’article 29 de la Llei 35/2018 , del 20 de desembre, de solvència, liquiditat i supervisió prudencial d’entitats bancàries i empreses d’inversió, s’ha de tractar a part de l’import màxim indicat en l’apartat anterior.

5. L’exposició ponderada per risc que s’ha de calcular de conformitat amb l’apartat 1 s’ha de determinar multiplicant el valor d’exposició de la porció inversora pel producte del factor de conversió oportú segons el que està indicat en els apartats 6 a 9 i la mitjana ponderada de les ponderacions de risc que s’aplicarien a les exposicions titulitzades si no s’haguessin titulitzat. Es considera que una clàusula d’amortització anticipada està “controlada” quan es compleixen totes les condicions següents:

a) Que l’entitat originadora disposi d’un pla adequat que garanteixi que disposa de fons propis i liquiditat suficients per fer front a una amortització anticipada;

b) Que mentre dura l’operació hi hagi una distribució proporcional entre la porció originadora i la porció inversora dels pagaments d’interessos i principal, despeses, pèrdues i recuperacions sobre la base del saldo dels drets de cobraments pendents en un o diversos punts de referència durant cada mes;

c) Que el període d’amortització sigui suficient per al 90% del deute total (porció originadora i porció inversora) pendent al principi del període d’amortització anticipada d’haver estat reemborsada o que s’ha reconegut com a impagat;

d) La velocitat de reemborsament no sigui superior a la que s’aconseguiria amb una amortització lineal durant el període establert en la condició c.

6. En el cas de les titulitzacions d’exposicions minoristes cancel·lables lliurement i incondicionalment, sense previ avís, que es troben subjectes a una clàusula d’amortització anticipada, quan l’amortització anticipada s’activa com a conseqüència de la caiguda de l’excés de marge a un nivell determinat, les entitats han de comparar la mitjana de tres mesos de l’excés de marge a partir dels quals l’excés de marge als que l’excés de marge ha de ser acumulat (és a dir, amb el nivell de captura). En els casos en què la titulització no exigeix l’acumulació de l’excés de marge, es considera que el nivell de captura és 4,5 punts percentuals superior al nivell de l’excés de marge al qual s’activa l’amortització anticipada. El factor de conversió que s’ha d’aplicar ha d’estar determinat per la mitjana real de tres mesos de l’excés de marge de conformitat amb el quadre

2. Quadre 2 Titulitzacions subjectes a una clàusula d’amortització anticipada controlada Titulitzacions subjectes a una clàusula d’amortització anticipada no controlada Mitjana de tres mesos de l’excés de marge Factor de conversió Factor de conversió Per sobre del nivell A 0% 0% Nivell A 1% 5% Nivell B 2% 15% Nivell C 10% 50% Nivell D 20% 100% Nivell E 40% 100%

a) Nivell A: els nivells d’excés de marge inferiors al 133,33% del nivell de captura de l’excés de marge però no inferiors al 100% d’aquest nivell de captura.

b) Nivell B: els nivells d’excés de marge inferiors al 100% del nivell de captura de l’excés de marge però no inferiors al 75% d’aquest nivell de captura.

c) Nivell C: els nivells d’excés de marge inferiors al 75% del nivell de captura de l’excés de marge però no inferiors al 50% d’aquest nivell de captura.

d) Nivell D: els nivells d’excés de marge inferiors al 50% del nivell de captura de l’excés de marge però no inferiors al 25% d’aquest nivell de captura.

e) Nivell E: els nivells d’excés de marge inferiors al 25% del nivell de captura de l’excés de marge.

7. En el cas de les titulitzacions d’exposicions minoristes cancel·lables lliurement i incondicionalment, sense previ avís, que es troben subjectes a una clàusula d’amortització anticipada que s’activa en funció d’un indicador quantitatiu diferent de la mitjana de tres mesos d’excés de marge, les entitats poden, sempre que l’AFA ho autoritzi, aplicar un tractament que s’aproximi molt al que prescriu l’apartat 6 per determinar el factor de conversió indicat. L’AFA ha de donar la seva autorització quan es compleixen les condicions següents:

a) Que el tractament resulti més adequat pel fet que l’entitat pot establir una mesura quantitativa equivalent, en relació amb el valor quantitatiu que activa l’amortització anticipada, al nivell de captura de l’excés de marge;

b) Que el tractament suposi un mesurament del risc que augmenta el risc de crèdit al qual està exposada l’entitat, com a conseqüència de l’aplicació de la clàusula d’amortització anticipada, que és igual de prudent que la calculada de conformitat amb l’apartat 6.

8. Totes les altres titulitzacions d’exposicions renovables subjectes a una clàusula d’amortització anticipada controlada han d’estar subjectes a un factor de conversió del 90%.

9. Totes les altres titulitzacions d’exposicions renovables subjectes a una clàusula d’amortització anticipada no controlada estan subjectes a un factor de conversió del 100%.