Article 73. Mòdul de risc de mercat del capital obligatori bàsic

Article 73. Mòdul de risc de mercat del capital obligatori bàsic

1. El mòdul de risc de mercat s’ha de calcular, d’acord amb el que estableix l’annex, com una combinació dels capitals obligatoris corresponents, almenys, en els submòduls següents:

a) Sensibilitat del valor dels actius, els passius i els instruments financers davant les variacions en l’estructura temporal dels tipus d’interès o la volatilitat dels tipus d’interès (risc de tipus d’interès).

b) Sensibilitat del valor dels actius, els passius i els instruments financers davant les variacions en el nivell o la volatilitat dels preus de mercat de les accions (risc d’accions).

c) Sensibilitat del valor dels actius, els passius i els instruments financers davant les variacions en el nivell o la volatilitat dels preus de mercat de la propietat immobiliària (risc immobiliari).

d) Sensibilitat del valor dels actius, els passius i els instruments financers davant les variacions en el nivell o la volatilitat dels diferencials de crèdit en relació amb l’estructura temporal de tipus d’interès sense risc (risc de diferencial).

e) Sensibilitat del valor dels actius, els passius i els instruments financers davant les variacions en el nivell o la volatilitat dels tipus de canvi de divises (risc de divisa).

f) Riscos addicionals a què estigui exposada una entitat asseguradora o reasseguradora com a conseqüència ja sigui d’una falta de diversificació de la cartera d’actius, ja sigui d’una exposició important al risc d’incompliment d’un mateix emissor de valors o d’un grup d’emissors vinculats (concentracions de risc de mercat).

2. El submòdul de risc d’accions calculat d’acord amb la fórmula estàndard ha de comprendre un ajust simètric del requisit de capital propi destinat a cobrir el risc que es deriva de variacions en el nivell dels preus de les accions. Aquest ajust l’ha de publicar l’Autoritat Europea d’Assegurances i Pensions de Jubilació (AEAPJ).

3. L’ajust simètric s’ha de basar en una funció del nivell actual d’un índex de les accions i un nivell mitjà ponderat d’aquest índex. La mitjana ponderada s’ha de calcular durant un termini adequat, que ha de ser igual per a totes les entitats asseguradores i reasseguradores. L’ajust simètric no dona lloc a l’aplicació d’una càrrega de capital propi que sigui inferior o superior en 10 punts percentuals al requisit estàndard de capital propi.