(DEROGAT) Classificació d’organismes d’inversió col·lectiva

Comunicat núm. 23/SGOIC

Ref. Classificació d’organismes d’inversió col·lectiva

Adjuntem en annex al present comunicat la classificació a seguir pel que fa als organismes d’inversió col·lectiva de dret andorrà. En aquesta classificació es tindrà en compte la filosofia d’inversió plasmada en el prospecte de l’organisme. S’hi inclou una definició de cadascuna de les categories així com algunes notes sobre com caldrà considerar alguns actius.

Andorra la Vella, 27 de maig de 2011

1/2

ANNEX

CLASSIFICACIÓ DELS ORGANISMES D’INVERSIÓ

Categoria Mercat Monetari (MM):

- Absència d’exposició a renda variable, risc de divisa i matèries primes - Inversió en instruments del mercat monetari i dipòsits - Subscripcions i reemborsaments diaris - Duració mitja de la cartera igual o inferior a 12 mesos - Venciment legal residual dels actius igual o inferior a 2 anys sempre que el termini per a la revisió del tipus d’interès sigui igual o inferior a 397 dies - Absència d’exposicions a actius amb una qualificació creditícia a curt termini inferior a A2* o, si no te qualificació creditícia especifica per cap agencia reconeguda, qualitat equivalent a judici de la gestora. *A2 per S&P o equivalent per totes les agències que hagin qualificat l’actiu.

Categoria Renda Fixa (RF): OI que exposen com a mínim un 95% de la seva cartera a actius de renda fixa.

Categoria Renda Fixa Mixt (RFM): OI que exposen un màxim d’un 35% en actius de renda variable.

Categoria Renda Mixta (RM): OI que exposen un 50% de la seva cartera a actius de renda variable i un 50% a actius de renda fixa, podent variar aquests percentatges fins +/- un 15%.

Categoria Renda Variable Mixt (RVM): OI que exposen un màxim d’un 35% a actius de renda fixa.

Categoria Renda Variable (RV): OI que exposen com a mínim un 90% de la seva cartera a actius de renda variable.

Categoria Fons Garantits (GAR): OI amb el 100% del capital garantit.

Categoria Fons immobiliaris (IMMO): OI que exposen la seva cartera principalment a actius immobiliaris, societats amb caràcter immobiliari o altres fons immobiliaris.

Categoria Alternatius (ALT): OI en els quals s’utilitzen principalment mètodes de gestió propis als fons alternatius (vendes al descobert, estratègies de palanquejament, etc.) o que inverteixen principalment en altres fons alternatius.

Categoria Capital Risc (CR): OI que principalment s’exposen a inversions que directament o indirectament inverteixin en el llançament, desenvolupament o introducció a borsa d’empreses o en altres fons de capital risc.

2/2

Categoria Fons de Titulització (TIT): OI que principalment estan exposats a titulitzacions d’actius, o inverteixen en altres fons de titulització.

Categoria Altres: OI que no es poden incloure en cap de les categories anteriorment esmentades.

NOTES:

S’entendrà per duració dels bons amb cupó variable la calculada computant solament el període fins la propera revisió.

El criteri de classificació vindrà determinat per la filosofia inversora dels diferents organismes d’inversió, que hauria de quedar reflectida en el seu prospecte.

Per al còmput dels percentatges exposats prèviament, es tindran en compte tant les posicions al comptat com les posicions en derivats i futurs dels organismes d’inversió per tal de captar l’exposició real en cada tipologia de productes. Per tant, es tindran en compte les possibles cobertures que puguin existir.

Les inversions en accions preferents es consideraran de renda fixa i els bons convertibles s’assimilaran a un actiu de renda fixa més un derivat amb subjacent de renda variable. Quant als productes estructurats, es tindran en compte, per a la seva classificació, els productes que el composen.

En el cas d’organismes d’inversió participats per altres organismes d’inversió, es tindrà en compte, per a la seva classificació, la distribució de cadascun dels organismes d’inversió que formen el fons per la part que representen del patrimoni.

Es permetrà una composició temporal diferent de la cartera dels fons sempre que sigui d’igual o inferior risc.

Tret dels organismes d’inversió monetaris que no podran invertir en divisa diferent a la de referència de l’OI, la resta d’organismes d’inversió podran estar exposats al risc de divisa. Quan aquest risc superi el 5% de la cartera, el fons serà classificat com a fons multidivisa (MULT). En cas contrari serà classificat com a fons de la categoria de la divisa de referència d’aquest (EUR, USD, CHF, etc.). La classificació de cadascun dels fons haurà de constar de 2 elements: el primer que farà referència a la distribució del fons segons actius i el segon a la distribució per divisa, com per exemple:

- MM-EUR, - RF-MULT, - RM-USD, - RV-CHF,...

En el cas que un organisme d’inversió pugui ser classificat en dues categories diferents, formarà part de la categoria de més risc.